معركة البنك المركزي الأوروبي ضد التضخم تقترب من نهايتها

الأربعاء 04/ديسمبر/2024 – 07:38 م

قالت كريستين لاجارد، رئيس البنك المركزي الأوروبي، أمام المشرعين الأوروبيين، اليوم الأربعاء في بروكسل:  إن معركتنا ضد التضخم تقترب من الاكتمال، لكنها لم تكتمل بعد، ولم تنجز مهمتها بعد، ولا يزال أمامنا بعض العمل الذي يتعين علينا القيام به، لكننا نقترب من الهدف، وهذا يعني أننا نبدأ في التطلع إلى الأمام أكثر مما فعلنا في العامين الماضيين.

وتأتي هذه التصريحات عقب فترة الهدوء التي تستمر أسبوعا والتي تسبق قرارات البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة وتغذي نقاشا مكثفا حول مدى سرعة تخفيف السياسة النقدية وإلى أي مدى وفق بلومبرج.

أسعار الفائدة الأوروبية

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يخفض المسؤولون أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية للمرة الرابعة منذ يونيو الأسبوع المقبل ــ على الرغم من أن بعض المستثمرين لا يزالون يراهنون على خفض أكبر، في مواجهة التضخم الذي عاد تقريبا إلى هدفه البالغ 2% والاقتصاد الذي يكافح من أجل النمو.

ويدعم المسؤولون في البنك المركزي التخفيف السريع ولن يستبعدوا خفض تكاليف الاقتراض إلى مستويات من شأنها تحفيز النمو، لتجنب انخفاض الأسعار عن المستوى المستهدف. ومع ذلك، يحذر الصقور من التسرع أو التخفيف المفرط في ضوء المخاطر المستمرة.

وتظل المخاطر قائمة في هيئة تضخم الخدمات، الذي انخفض قليلًا إلى 3.9% في نوفمبر مع تقدم الرقم الرئيسي إلى 2.3%. ثم هناك الاضطرابات السياسية في فرنسا وألمانيا التي تهز أسواق السندات، وتهديد التعريفات التجارية الأميركية في أعقاب فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الشهر الماضي.

وحذرت لاجارد من أن الاقتصاد من المرجح أن يظل هشا في الأمد القريب، مع استمرار حالة عدم اليقين ومخاطر التراجع في إظلام التوقعات بعد ذلك.

أشارت لاجارد إلى المخاوف الفورية التي تشمل تباطؤ النمو في قطاع الخدمات واستمرار الانكماش في قطاع التصنيع. وخارج أوروبا، حذرت من الصراعات الجيوسياسية والتهديدات التي تواجه التجارة الدولية.

وقالت لاجارد إن البيانات المستندة إلى المسوحات تشير إلى أن النمو سيكون أضعف في الأمد القريب. وفي المستقبل القريب، ينبغي أن يبدأ التعافي الاقتصادي في منطقة اليورو في اكتساب بعض الزخم. ومن المتوقع أن ينتعش الإنفاق الاستهلاكي مع ارتفاع الدخول الحقيقية، ومن المتوقع أن يتعافى الاستثمار مع تلاشي تأثير تشديد السياسة النقدية في الماضي.